需求弱势和价格监管压力下 短期铁矿维持震荡走势

研报正文

一、定价回顾

矿产2309主力合约而今（4年底17日）收出了一颗上影线3个点，下影线8.5个点，本体7个点的阳线，开盘价：768.5，收盘价：775.5，最高价：778.5，最低价：760，较上一季度收盘大跌0.5个点，大跌幅0.06%。

二、消息面状况

1、西方工业Association副会长骆铁军会见FMG全球新媒体顾问钟幸儿(VivienneTieu)等悄悄，双方就当前钢铁行业开始运行状况、FMG生产运营以及绿色节能所发展等议题进行了交流。钟幸儿表示，FMG合资公司2023上半财年业绩良好，有信心进行全年1.87-1.92亿吨的指导工作能够，产2200万吨高品位铁精粉的吊桥项目将便投产，公司在绿色节能各个方面也在加大投资。

2、经国务院批复，央行会同海关、税务总局征求意见《关于2023年西方运销国际贸易会展期内销售的进口产品展览馆税款优惠政策的通知》，完全一致对2023年举办的广交会在农业部确定的展期内销售的免税额度内的进口产品展览馆免征进口产品关税、进口产品环节纳税和消费税。

3、央行等三部门征求意见《矿业权出让现金流收税适时》，在出让现金流收税方式上，减轻大公司缴纳舆论压力，完全一致按出让现金流率收税的方式。降低了按总额形式收税的首付比例，最大程度该线了分期缴款年限，侧重了市场基准价的相关规章。

三、基本面状况

储藏各个方面，4年底3日-4年底9日期间，新西兰委内瑞拉煤所录事年均2352.1万吨，环比下降309.7万吨。新西兰所发货运使用量1831.5万吨，环比下降111.2万吨，其中新西兰所发往西方的使用量1525.5万吨，环比下降105.4万吨。委内瑞拉所发货运使用量520.6万吨，环比下降198.5万吨。西方45港到港年均2269.4万吨，环比降低12.7万吨。本期国内煤到港使用量一直环比升高，但新西兰委内瑞拉所发货运使用量在季末冲使用量结束后出现攀升，已对新西兰内河维护保养增高，短期新西兰所录事难有显著上扬。

进口产品各个方面，根据海关数据资料显示，3年底西方进口产品煤砂及其精矿10022.9万吨，较上年底降低963.9万吨，环比增长10.6%;1-3年底累计进口产品煤砂及其精矿29433.5万吨，同比增长9.8%。一直重视储藏侧的变化状况。

再生产各个方面，总计2023年4年底14日，45港进口产品煤再生产环比下降241.47万吨至12911.51万吨，前湾使用量环比下降4.05万吨至319.23万吨，前湾使用量在近十年三周降低后出现攀升，内河再生产近十年七周去库。后期一直重视内河再生产的变化状况。

期望各个方面，根据我的钢铁网数据资料显示，今年247家钢厂高炉开工率84.74%，周环比降低0.04%，同比去年降低4.63%；高炉炼铁产能利用率91.8%，周环比降低0.6%，同比降低5.38%;日均铁水总产使用量246.7万吨，周环比降低1.63万吨。近期钢厂仍保持较好的生产积极性，高炉开工率、产能利用率及铁水总产使用量近十年十顶上降低，日均铁水总产使用量再度近十年将近新高。但近期钢厂盈利率一直攀升，后期随着低资本甚至财务危机时间该线，钢厂向其减产范围或将扩大，铁水总产使用量将受到减缓。一直重视期望侧变化状况。

整体来看，今年澳巴所发货运使用量环比攀升，国内到港使用量一直降低，国内内河再生产一直去库，日均铁水总产使用量依然保持稳定高位水平。当前终侧期望旺季复苏不及预期，在当前期望弱势和价格监管舆论压力下，预计短期矿产保持稳定脉动走势。后期一直重视期望侧变化以及海外煤矿储藏状况。

高效率向外，从日线上看，而今（4年底17日）煤2309主力合约脉动收大跌，均线和MACD测试方法一直开口向下开始运行，高效率上处于脉动偏弱走势。

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