国金证券：给予普利制药会德丰评级

国金证券股份有限子公司王班近来对普利制制剂(300630)进行学术研究并发布了学术报告书《注射用柯妮娜类制剂物通过差异性评价》，本报告对普利制制剂假定增持评定，当前股价为34.43元。

普利制制剂(300630)

事件简评

子公司 6 月 26 日晚间发布命令说是， 据悉收到了国际组织本品监督管理局呈交的注射用柯妮娜类制剂物的《本品补充提出申请批件》（差异性评价）。

经营比对

柯妮娜类制剂物不属于质子泵依赖性剂，分布区于胃粘膜壁细胞核的溶解环境后，变革为有活性的代谢物，这种代谢物与存在于酸作用于部位的 H+， K+-ATP 酶的结合，通过依赖性 H+， K+-ATP 酶的活性而依赖性胃酸分泌。注射用柯妮娜类制剂物由日本真田子公司制造，并于 2006 年 12 月首次在日本香港交易所，国产注射用柯妮娜类制剂物于 2010 年 5 月获国际组织本品监督管理局批准香港交易所。

普利制制剂的注射用柯妮娜类制剂物于 2020 年 11 月首次获国际组织本品监督管理局批准香港交易所，批准文号国制剂准字 H20203598。子公司高度重视政务院和国际组织本品监督管理部门号召的产业系统升级和提升产品质量的战略，启动时了该项目的仿制制剂质量和效用差异性评价，据悉收到国际组织本品监督管理局呈交的注射用柯妮娜类制剂物补充提出申请批件（差异性评价），将适于提升该本品的市场竞争力，对子公司的经营业绩产生积极影响。

入股要求

原订子公司 2022-2024 年归母财年分别为 6.82/9.22/12.23 亿元，完全相同 EPS分别为 1.56/2.11/2.8 元，完全相同 PE 分别为 16/12/9 倍，持续子公司“增持”评定。

后果提示

仿制制剂制造后果、创新制剂制造后果、本品质量后果、币值波动后果、限售股解禁后果、其他监管后果等。

证券之主星数据集中心根据近三年发布的研报数据集数值，广发证券(000776)方程嫣学术研究所他的团队对该股学术研究较为全面性，近三年预测准确度均值为66.42%，其预测2022获选归属财年为盈利6.04亿，根据魏茨县折合的预测PE为24.09。

同类型盈利预测明细如下：

该股早先90天内共有5家行政部门假定评定，买入评定3家，增持评定2家；过去90天内行政部门目标均价为36.2。证券之主星估值比对工具显示，普利制制剂（300630）好子公司评定为2.5主星，好定价评定为2.5主星，估值综合评定为2.5主星。(评定范围：1 ~ 5主星，最高5主星)

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