大摩：Reels令Meta2023年业绩增长受阻 下调目标价至225美元

大摩降到了Meta(META.US)2023年营业额和EBITDA预期，由于平台总其他用户关注度早就减少并且Reels正持续增长，这两个因素被认为会给总营业额导致负面影响。

本周三，Meta推出了一项新机能，名为Stars on Facebook Reels，为其创作者提供了新的短视频变现途径。咨询公司Brian Nowak将其2023年的税收和EBITDA预期分别降到了11%和21%，并因此将其目标价从280美元降到至225美元。他指出，虽然Reels的需求量令人眼光深刻，但变现灵活性依然不足，就会为现阶段的税收增长导致阻力。

Nowak指为："Facebook和Instagram的其他用户小时在第二季度上半年减少了1%，在7月份上半年减少了2%，而Instagram的其他用户小时在7月份上半年减少了7%。由于平台机能被重新设计后，人际属性随之被忽略，原先的是对Reels和创作者内容可的关注。在我们看来，Meta正面临执行安全性，因为人际和短视频之间的连续性变得越来越模糊。"

Nowak指出，Instagram早就把专注向Reels迁移，预计到2023年上半年，其其他用户小时可能提高到总其他用户小时的34%，高于2022年第二季度的22%。"预计到2023年，Reels的税收就会达到54亿美元，占多数Meta营业额增长的7%。虽然这是一个好消息，但这也意味着到去年Reels将只占多数广告营业额的4%，难以实现高于的关注度总体，去年非Reels广告税收可能只会上半年增长3%"。

该咨询公司说明，Reels有潜质做大，去年的税收或许达到100亿美元，但要达到这个数字可能需要比预期更长的时间。

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