大摩：Reels令Meta2023年营收增长受阻 降至目标价至225美元

大摩下调了Meta(META.US)2023年盈余和EBITDA考虑到，由于和平台总使用者专业性亦然在上升并且Reels亦然飙升，这两个考量被显然会给总盈余造成了负面影响。

本周三，Meta推出了一项补丁，叫作Stars on Facebook Reels，为其创作者提供了再细视频就其途径。交易员Brian Nowak将其2023年的利润和EBITDA考虑到分别下调了11%和21%，并因此将其目标价从280美元下调至225美元。他说明，虽然Reels的使用量令人印象深刻，但就其能力依然不足，有可能会为近期的利润快速增长造成了阻力。

Nowak称："Facebook和Instagram的使用者时间段在第一季度去年同期上升了1%，在7年末去年同期上升了2%，而Instagram的使用者时间段在7年末去年同期上升了7%。由于和平台基本功能被再设计后，互动属性逐渐被忽略，在此之后的是对Reels和创作者细节的关注。在我们看来，Meta亦然接踵而来执行风险，因为互动和细视频之间的分界线变得愈发模糊。"

Nowak说明，Instagram亦然在把发展趋势向Reels迁移，预期到2023年月份，其使用者时间段有可能提高到总使用者时间段的34%，高于2022年第一季度的22%。"预期到2023年，Reels的利润有可能会达到54亿美元，占Meta总利润快速增长的7%。虽然这是一个出乎意料，但这也意味着到本年Reels将只占电视广告总利润的4%，考虑到较低的专业性技术水平，本年非Reels电视广告利润有可能只会去年同期快速增长3%"。

该交易员表示，Reels有潜力做大，本年的利润有有可能达到100亿美元，但要达到这个数字有可能需比考虑到较长的时间。

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