高盛：维持潍柴动力(02338)“中性”评级目标价下调至13.3港元

发布时间：2025年10月17日 12:17

瑞银发布研究成果称，维持潍柴动力(02338)“中性”评级，并认为市场需求对其当年下半年持续发展短期内过高，目标价由14.6港元大幅提高至13.3港元。

该行表示，由于2016-21年我国重型吉普车(HDT)上行短周期结束，而下行短周期接下来近一年等待时间，预估我国当年重型吉普车年销量较2020年高峰期下跌50%。此外，对当年次季我国重卡年销量计算为14万辆，销售收入跌逾70%，按季也跌40%。另预估该公司次季派息介于5-10亿元，大于季初的11亿元，主因重卡及引擎产能效率之外大于最佳水平，致规模经济效益不足；欧陆通胀更为严重压抑的子该公司KIONH&M派息，因此降今明两年重卡年销量计算介于20%-30%，相应大幅提高盈测37%/30%，较市场需求计算低出43%/45%。