广发期货：螺纹钢关注前高4300-4400一线担忧

【现货和基差】唐山钢坯舆论监督至3880元每吨。华东螺丝+10至4250元每吨，精锐部队基差83元每吨,10年末履约基差123元；热轧+10至4330元每吨，基差56元每吨，10年末履约113元。

【利息】近期稀土涨幅大于钢厂，利息有所发散，江苏螺丝纯水和电炉利息则有107和51元。电炉和极低炉利息直到现在为正。

【供给】开采量环比上升，钢厂保持一致复产。铁水开采量环比增大3万吨至243万吨。七大品种开采量上升14.2至974万吨。螺丝+2至302.2万吨；热轧+11.4万吨至317万吨。

【需求】表需上排环比走强。本周螺丝钢表需+11；热轧表需+9.7；七大品种表需+24至1024.本周表需环比极差。

【油料】油料季节性降库，3-4年末都是降库斜率极低的年末份。七大品种油料环比-50万吨至2067万吨。其中螺丝环比-31万吨；热轧环比-5万吨。

【观点】本周表需上排复建，旺季需求有一定韧性，关注究竟有增量。现有钢厂利息都能，维持复产，钢铁油料同比和环比去库，短期难以形成对原料级联。精锐部队履约就此移仓至10年末，10年末履约短期将舅父5年末修基差，预计钢价将维持反弹正向。关注前极低4300-4400一线压力。

资料监督：乐卫扬 021-26093827

资料检控：陈杰 021-26093100

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